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相聚资本总经理梁辉:A股结构性机会多 关注三大领域

作者:admin  时间:2020-07-12 08:28  人气:182 ℃

6月23日,相聚资本创始人兼总经理梁辉在摩根大通举办的“聚焦未来”中国在线投资研讨会小组会谈环节中表示,中国应对疫情的措施有力,国内资本市场较海外表现更为稳定,A股市场具有多结构性投资机会,重点关注科技行业、周期性行业以及消费、医疗行业。

梁辉表示,自1月底疫情暴发以来,中国经济经历了下滑、疫情得到初步遏制、政策推出(包括降息、特别国债、加大贷款等)、复工和经济恢复这几个阶段。展望下半年,倾向于认为经济已经接近走完了V型复苏的第二个反弹阶段,未来将会趋于平稳。

梁辉指出,由于中国应对疫情的措施有力,股市的表现不但提前于经济,而且表现也比较强劲,尤其是医药、消费、科技这三个板块表现最优,相对而言金融周期表现较差。这与经济整体偏弱和流动性宽松的宏观环境密不可分。谈及下半年的投资机会,梁辉表示,A股市场是一个未来具有多结构性机会的市场,相聚资本重点关注科技行业、周期性行业,以及消费和医疗行业,这三大领域的投资机会。

具体到各行业投资机会,梁辉认为,科技股方面,一方面5G进入快速发展和大规模应用的过程中,例如半导体、软件应用等,催化出更多的机会;另一方面,因为5G产业链的全球布局,使得参与其中的行业公司受到很大影响,风险与收益并存。周期性行业方面,如家电、汽车、白酒、旅游等产业在下半年会经历复苏过程,同时也需考虑经济整体偏弱对盈利恢复的制约。如今年下半年中国会加快落实汽车国六排放标准,又如消费升级催生了小家电、电动自行车等新兴需求,涉及相关产品的公司也会受益,并持续增长多年。消费和医药行业受经济波动等因素的影响较小,是相对稳定增长的行业,今年上半年这两类行业无论是绝对收益还是相对收益都比较突出,他们的相对和绝对估值也都处于较高水平,考虑到这两个行业长期的发展前景和比较丰富的内在机会,应可以找到不少性价比合适的标的。

梁辉表示,目前来看,经济活动的水平值恢复到了趋势值,但是仍有相当部分的经济活动没有恢复到正常状态。虽然经济内在动力偏弱,市场上行空间比较有限,但下行风险也比较低。未来,相聚资本会从投资组合上考量均衡性,且不光是从财务报表而是从管理、治理、经营等多个维度去判断个股的安全边际,以控制投资风险。相聚资本会持续关注行业市场的变化,关注结构性机会,寻求持续成长。

(责任编辑:DF526)



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